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MIFID

Se trata de una normativa comunitaria aplicable a la prestación y comercialización de servicios de inversión sobre instrumentos financieros.

MiFID son las siglas en inglés de la Directiva 2004/39/CE, relativa a los mercados de instrumentos financieros.

Esta Directiva se ha traspuesto a las normativas de los diferentes países de La Unión Europea (por ejemplo, en el caso de España, mediante la Ley 47/2007, del 19 de diciembre y del Real decreto 217/2008, de 15 de febrero), así como en el Principado de Andorra, que ha recogido sus principios básicos en la Ley 8/2013, del 9 de mayo, sobre los requisitos organizativos y las condiciones de funcionamiento de las entidades operativas del sistema financiero, la protección del inversor, el abuso de mercado y los acuerdos de garantía financera.

Uno de los principales objetivos de la normativa MiFID (de ahora en lo sucesivo, MiFID) es aumentar el grado de protección de los clientes de servicios de inversión, como consecuencia de la creciente complejidad de los productos y servicios de inversión existentes en los mercados.

En este sentido, MiFID obliga a las entidades financieras a incorporar un amplio abanico de normas en las que tienen que ajustarse con respecto a la prestación de servicios de inversión, así como a mejorar los niveles de información que se lo tiene que facilitar en los propios inversores.

Andbank ha desarrollado un documento llamado “Pack de Bienvenida” donde se detalla Información de carácter precontractual, como por ejemplo, información sobre nuestra Entidad y los servicios que prestamos, instrumentos financieros, etc, que ponemos a su disposición.

De la misma manera Andbank ha adoptado para su cumplimiento una Política de Mejor Ejecución de Órdenes y una Política de Gestión de Conflictos de Interés.

Adjuntamos un documento con una descripción detallada de los productos o instrumentos financieros de nuestro catálogo afectados por MiFID, incluida la descripción de los riesgos inherentes a éstos. (Guía del Inversor).

En relación a la información en lo referente a las comisiones y gastos conexos a los servicios de inversión y a los productos o instrumentos ofrecidos por Andbank, les informamos que nuestro Libro de Tarifas se encuentra disponible para su consulta en nuestras oficinas.

RÉGIMEN DE CLASIFICACIÓN

MiFID establece un régimen de clasificación de los clientes en tres diferentes categorías que pretenden reflejar su nivel de conocimientos y experiencia en mercados:

Cliente Minorista, fundamentalmente particulares que actúan como personas físicas, pymes; reciben el máximo nivel de protección previsto y el máximo alcance de la documentación e información pre y postcontractual que tiene que ser puesta a disposición de los mismos.

Cliente Profesional, inversores institucionales y grandes empresas, se los otorga un menor nivel de protección con respecto a los clientes minoristas en presuponer que disponen de un conocimiento de los mercados y de los instrumentos financieros suficiente por adoptar sus propias decisiones de inversión y comprender y asumir los riesgos de las mismas.

Cliente Contraparte Elegible, bancos, cajas de ahorros, fondo de inversión y pensiones, prevé para este tipo de clientes un nivel básico de protección al tratarse de entidades que por su propia naturaleza tienen que actuar de forma directa y frecuente a los mercados financieros.

Con la finalidad de proporcionar la máxima protección a nuestros clientes, Andbank los clasifica por defecto como Clientes Minoristas, a no ser que se traten de clientes relacionados con el sistema financiero, que serán encuadrados en uno del resto de categorías. Adjuntamos una carta de comunicación dirigida a nuestros Clientes Minoristas

El cliente minorista puede solicitar el cambio de categoría a cliente profesional, éste implica de forma específica la renuncia expresa al tratamiento como Minorista y al nivel de protección asociado y el cumplimiento de al menos dos de los tres requisitos señalados a continuación:

• haber realizado en los últimos 4 trimestres operaciones de volumen significativo a los mercados de valores con una frecuencia media superior a 10 operaciones por trimestre;

• disponer de un patrimonio en valores depositados en entidades financieras y en efectivo cuyo valor sea superior a 500.000 euros;

• ocupar o haber ocupado en el pasado durante al menos un año un cargo profesional en el sector financiero que requiera conocimientos sobre las operaciones previstas.

Andbank se reserva el derecho de otorgar la mencionada clasificación, en función de la opinión del banquero que es requisito legal.

RÉGIMEN DE CONOCIMIENTO DE LOS CLIENTES

La normativa MiFID realiza una distinción entre servicios que son de mera ejecución y servicios requiere una evaluación previa que el servicio y/o el producto es idóneo para los cuales, con respecto a las necesidades del cliente y/o adecuado a su nivel de conocimientos y experiencia.

Para satisfacer este requerimiento, Andbank ha diseñado una Encuesta MiFID que será formulada a los clientes con carácter previo a la prestación de los servicios. La información obtenida se utilizará exclusivamente para las evaluaciones señaladas.

Cualquier cliente que desee ampliar información, se puede dirigir a su gestor de relación o banquero privado que, como siempre, se encuentran a su disposición.

Además, incluimos a continuación una lista de Preguntas Frecuentes (FAQ's) relacionadas con MiFID.

PREGUNTAS Y RESPUESTAS SOBRE LA NORMATIVA MiFID

1.- ¿Qué es un cliente MiFID?

Son aquellos clientes a los que se les preste un servicio de inversión o auxiliar referido a un instrumento financiero regulado en la normativa MiFID.

2.- ¿Qué es un producto MiFID?

Existe una serie de productos MiFID que se ven afectados por la normativa y una serie de productos No MiFID que no se ven afectados por la normativa.

Serían productos No MiFID principalmente los préstamos, las cuentas corrientes, libretas y depósitos a plazo, los seguros y planes de pensiones.

En cambio, sí están afectados por la normativa, principalmente, los valores de renta fija o variable, los fondos de inversión y similares Instituciones de Inversión Colectiva, los instrumentos derivados, la gestión de carteras y el asesoramiento financiero.

3.- ¿Qué es un cliente minorista?

Es aquel cliente que disfruta del mayor nivel de protección inversor. Bajo esta clasificación, nuestra Entidad está obligada a:

• Solicitarle información según el producto y el servicio que le vamos a prestar.

• Proporcionarle información para ayudarlo a tomar sus decisiones de inversión.

• Ejecutar sus órdenes rápidamente y en los mejores términos.

• Confirmarle la ejecución de sus órdenes y perdonarle información periódica sobre sus inversiones.

Pueden solicitar un cambio de clasificación a cliente profesional obteniendo con este cambio una protección inferior siempre y cuando se cumplan con los requisitos establecidos en la Ley 8/2013 en este aspecto.

4.- ¿Qué es un cliente profesional?

Es todo aquel cliente que posea la experiencia, los conocimientos y la calificación necesaria para tomar sus propias decisiones de inversión y para valorar correctamente los riesgos inherentes a las mencionadas decisiones.

Pueden solicitar un cambio de clasificación a cliente minorista para obtener un mayor grado de protección.

Asimismo, pueden solicitar un cambio de clasificación a contraparte elegible para obtener un grado inferior de protección, siempre y cuando se cumplan con los requisitos establecidos en la Ley 8/2013.

5.- ¿Qué es una contraparte elegible?

Es toda aquella persona jurídica, que cumpliendo los requerimientos para ser clasificado como profesionales, cumplan a su vez los siguientes requisitos:

• Entidades bancarias, entidades financieras -no bancarias- de crédito especializado, entidades financieras de inversión, organismos de inversión colectiva y sus sociedades gestoras, y también las compañías de seguros nacionales y extranjeras.

• Los estados y las administraciones públicas en general; organismos públicos que gestionan la deuda pública; bancos centrales: organismos internacionales y supranacionales como el Banco Mundial, el FMI, el BCE, el BEI y otras organizaciones internacionales similares.

Los clientes clasificados como contraparte elegible disfrutarán de libertad total en la contratación de productos y servicios, sin ningún tipo de proceso adicional.

Podrán solicitar un cambio hacia una categoría de mayor protección, este cambio normalmente será destinado a ser clasificado como cliente profesional, pero también podrán solicitar el cambio de clasificación como cliente minorista.

6.- ¿Cómo se clasifica a los clientes?

Existe una clasificación inicial directa, las personas jurídicas que cumplan los requisitos para ser clasificado como profesionales (grandes empresas que a escala individual cumplan dos de los siguientes requisitos: total del balance: 20 MM€, volumen de la cifra de negocio neto: 40 MM€, fondos propios: 2 MM€; entidades financieras autorizadas o reguladas; gobiernos y organismos), el resto, personas jurídicas que no cumplan los requisitos y particulares, serán clasificados como minoristas.

Existe otra clasificación indirecta que se da cuando un cliente minorista, previa solicitud quiere pasar a ser considerado como cliente profesional, o bien porque es una persona jurídica que ya cumple con los requisitos establecidos en el párrafo anterior para ser clasificado como profesional según la clasificación inicial o bien porque es un particular que cumple con los requisitos que establece la normativa MiFID para cambiarlo a profesional, o cuando un cliente profesional o contraparte elegible quiere pasar a ser tratado como cliente minorista.

7.- ¿Cómo afecta a un cambio de clasificación?

Cualquier cambio de clasificación tiene que solicitarse por escrito, hecho por el cual Andbank pone a su disposición de los clientes unos impresos normalizados de solicitud de cambio.

Para los cambios de clasificación a categorías que comporten un nivel de protección inferior, Andbank le informará de que este cambio de categoría implica a un menor nivel de protección, derivado de la existencia de menores obligaciones por parte de Andbank y tendrá que verificar que la información suministrada por el cliente es conforme a los requisitos establecidos por la Ley 8/2013.

Una vez Andbank haya efectuado la verificación correspondiente, comunicará al cliente la aceptación o denegación final del cambio.

En el caso concreto de un cliente minorista que desea pasar a ser tratado como profesional, Andbank tendrá que verificar que se cumplen dos de los siguientes requisitos establecidos por la normativa MiFID:

• Que durante los últimos cuatro trimestres he realizado operaciones de volúmenes significativos (más de 125.000 euros) en el mercado de valores, con una frecuencia media de 10 por trimestre o superior.

• Que el valor del efectivo y de la cartera de instrumentos financieros de que dispone es superior a 500.000 euros.

• Que el cliente ocupe o haya ocupado al menos durante un año un cargo profesional en el sistema financiero que requiera conocimientos sobre los servicios o las operaciones previstos.

Para los cambios de clasificación a categorías que supongan un nivel de protección superior, la solicitud de cambio será automáticamente aceptada por Andbank en el momento de recepción de la solicitud del cliente.

8.- ¿Qué finalidad se persigue con "la Encuesta MiFID"?

La finalidad de este test es obtener del cliente la información suficiente sobre sus conocimientos y experiencia, situación financiera y objetivos de inversión para recomendarle aquellos productos y operaciones que más le convengan.

Dentro del marco del asesoramiento en materia de inversión o de la gestión discrecional de carteras, los productos y operaciones recomendadas tienen que cumplir los siguientes requisitos:

Responder a los objetivos del cliente; el cliente es capaz de asumir financieramente los riesgos asociados y cuenta con la experiencia y los conocimientos necesarios para comprender los riesgos que implica la operación o el servicio de inversión.

Dentro del marco de la comercialización de productos financieros, el objetivo del test es determinar el conocimiento y experiencia inversora del cliente, de manera que Andbank pueda realizar la evaluación de si un producto es o no conveniente para que un cliente, teniendo en cuenta su capacidad para comprender los riesgos derivados de la inversión.

9.- ¿Qué es y qué contiene la información pre-contractual?

Es la información que tiene que proporcionarse a los clientes o potenciales clientes previamente a la prestación del servicio o actividad de inversión.

La mencionada información tendrá que ser clara, imparcial y no engañosa y tiene que proporcionarse con la suficiente antelación para que el cliente tenga el tiempo necesario para asimilarla y reaccionar a la información así como para leerla y comprenderla antes de tomar una decisión de inversión.

La documentación de carácter pre-contractual a entregar al cliente minorista por parte de Andbank se divide en dos grupos:

• Pack de Bienvenida: incluye información genérica sobre la clasificación del cliente, sobre la Entidad y los servicios que presta, sobre la salvaguardia de los instrumentos financieros y fondo de los clientes y sobre las políticas de ejecución de órdenes y de gestión de conflictos de interés.

• Guía del inversor: incluye información relativa a la naturaleza y riesgos de los instrumentos financieros.

Al cliente profesional sólo se le informa sobre su clasificación y la Política de Mejor Ejecución de Órdenes.

10.- ¿Qué es la Política de Mejor Ejecución de Órdenes?

Es la política adoptada por Andbank para conseguir la ejecución óptima, es decir, para garantizar que se ejecuten las órdenes en las condiciones más favorables por los clientes.

11.- ¿En qué consiste la Gestión de Órdenes?

Es el conjunto de procedimientos y sistemas adoptados por Andbank para el tratamiento de las órdenes de los clientes.

Estos procedimientos y sistemas, descritos en esta política, tienen la finalidad de registrar y asignar las órdenes a los clientes con rapidez y precisión, así como asegurar una ejecución rápida y secuencial (excepto condiciones de mercado o instrucciones específicas del cliente).

12.- ¿Qué es la información post-contractual?

Es la información que tiene que facilitar Andbank a sus clientes sobre los servicios prestados, es decir:

• Información relativa a la ejecución de las órdenes.

• Información periódica sobre el estado de la gestión de la cartera.

13.- ¿Qué es un conflicto de interés?

Se entiende que existe un conflicto de interés en aquellas situaciones en las que la imparcialidad de la actuación de las personas que trabajan en el Grupo Andbank pueda resultar comprometida, a juicio de un observador neutral y de eso pueda derivarse un menoscabo de los intereses de los clientes.

14.- ¿Cómo se gestiona un conflicto de interés?

Andbank ha establecido una Política de gestión de conflictos de interés que establece un conjunto de procedimientos y medidas encaminadas a:

• Identificar los posibles conflictos de interés que puedan surgir en la prestación de servicios de inversión y servicios auxiliares.

• Gestionar los mencionados conflictos de interés por evitar un perjuicio a los intereses de los clientes.