Flash Note: O mercado chinês continua com sua recuperação e acumula um ganho de 35% no ano. O que vem por aí?
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O mercado chinês continua com sua recuperação e acumula um ganho de 35% no ano. O que vem por aí?
18 de março, 2019
O mercado acionário chinês mostra um desempenho impressionante no acumulado do ano
Os principais índices de ações da China fecharam em alta acentuada na noite passada (+ 2,71% para o índice Shenzhen e + 2,47% para o índice de Xangai), para encerrarem a segunda-feira próximo às altas dos últimos 7 meses.
O sentimento continua sendo reforçado pela política de Pequim para o aumento do crescimento.
Os benchmarks de ações da Greater China acumulam um ganho de mais de 35% (para o Índice de Shenzhen) e + 26% para o ano da SSE até o momento.
O yuan também tem sido firme, embora muito mais moderadamente (+ 2% no acumulado do ano) em relação ao dólar.
Política e estímulo. O que vem por aí?
Por trás desse desempenho positivo, há os efeitos da decisão de Pequim reafirmando o estímulo político por meio de cortes de impostos e outras medidas monetárias e de empréstimo, como a flexibilização dos índices de exigência de reservas. Essas medidas impulsionaram a força de base-ampla de empresas financeiras, imóveis, consumo e infraestrutura.
O que vem por aí? O premier Li Keqiang afirmou durante o mês que a economia da China está enfrentando pressão adicional de queda, mas que “Pequim não permitirá que o crescimento econômico escorregue fora de uma variação razoável”. Ele acrescentou que a China pode usar requisitos de reserva e taxas de juros para apoiar o crescimento econômico. Ele também prometeu cortes no Imposto sobre Valor Agregado (IVA) para indústrias e outros setores que entrarão em vigor a partir de 1 de abril, enquanto as taxas de previdência social serão reduzidas a partir de 1 de maio. Ele também prometeu que a China tomará várias medidas para reduzir os custos de financiamento para pequenas e microempresas em 1 ponto percentual este ano.
O S&P sugeriu que a China ficará aquém de sua meta de corte de impostos e taxas por um recorde CNY2T (US $ 298 bilhões) neste ano. A agência disse que “o governo provavelmente só será capaz de reduzir impostos em CNY1.5T porque as reduções nas contribuições das empresas para o fundo de seguridade social serão compensadas por uma aplicação mais rigorosa”.
Negociações comerciais EUA-China
Fontes chinesas informaram que uma reunião entre o presidente Trump e o presidente da China, Xi, não acontecerá neste mês e poderá ser adiada para abril, no máximo. A China está pressionando por uma visita formal ao estado, em vez de uma aparição discreta apenas para assinar um acordo comercial. O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, reconheceu a preocupação com a possibilidade de Pequim sair de um acordo comercial, oferecendo-se para postergar um encontro com o líder chinês Xi Jinping até que um acordo final seja alcançado. Os comentários de Trump representam uma mudança no tom de final de fevereiro, quando ele levantou a possibilidade de um “encontro para a assinatura” com Xi.
O último rascunho da Lei de Investimento Estrangeiro na China (FIL) inclui uma disposição que exige que as autoridades chinesas protejam informações comerciais confidenciais obtidas de empresas estrangeiras, após a versão da semana passada ter recebido uma resposta morna de empresas estrangeiras e acadêmicos chineses.
Economia (dados concretos)
O chefe do Departamento Nacional de Estatísticas, Ning Jizhe, afirmou que a economia da China garantiu um bom começo para 2019, apesar da recente queda nas vendas de carros e telefones celulares. Ning atribui a avaliação positiva à produção industrial e aos números de emprego estáveis. Também observou um sólido crescimento na produção de eletricidade, enquanto a receita de bilheteria do cinema durante o feriado do Ano Novo Lunar atingiu um recorde, indicando fortes gastos do consumidor. Apesar dessas afirmações, dados concretos mostraram um quadro bem mais fraco: o crescimento da produção industrial de janeiro a fevereiro foi de + 5,3% a/a (vs. + 5,7% no mês anterior). O investimento em ativos fixos (YTD) cresceu + 6,1% a/a (vs. + 5,9% no mês anterior). O crescimento das vendas no varejo foi de + 8,2% a/a (vs. + 8,2% no mês anterior). Taxa de desemprego 5,3% contra 4,9% no mês anterior.
