21 de Março, 2019
Eu acho que este é o gráfico mais comentado hoje, mas eu não pude deixar de incluí-lo em nossa saga de “gráficos preferidos”, apenas para ver como as condições monetárias estão, literalmente, desenhadas para os próximos três anos.
Em princípio, isso é especialmente bom para as economias emergentes no curto prazo (títulos e ações), porque mantém o USD sob controle, impedindo que as empresas de mercados emergentes com passivos em USD entrem em dificuldades, e também mantém o rendimento de 10Y UST ancorado enquanto as expectativas de inflação se acumulam gradualmente (evitando que esse ativo atue nos próximos meses como um sistema de vácuo que atrai capitais dos mercados emergentes). Com uma visão de longo prazo, o risco é que o Fed caísse abaixo da curva e tivesse que subir agressivamente.Deve também ajudar a economia norte-americana, desde que permita um aumento gradual da curva de juros, o que geralmente desencadeia decisões de tomada de risco pelos bancos.
Vamos ver.
Cumprimentos
ALEX FUSTE
Chief Economist
ANDBANK
